擒牛网已推进8个月关键条款未协商一致至纯科技终止收购威顿晶磷

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　　历时8个月，至纯科技（维权）（603690.SH，股价32.85元，市值126.03亿元）筹划的一起旨在完善泛半导体产业布局的重磅收购案宣告终止。

　　10月30日晚间，至纯科技发布公告，称公司于10月30日召开第五届董事会第十五次会议，审议通过了《关于终止发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项的议案》，经公司与相关交易方友好协商，同意终止发行股份及支付现金方式购买贵州威顿晶磷电子材料股份有限公司（以下简称“威顿晶磷”）83.7775%股份并募集配套资金。

　　《每日经济新闻》记者注意到，本次交易自2025年2月17日首度披露停牌筹划，至2月28日披露交易预案，至今已推进8个月。

　　威顿晶磷是一家主要从事集成电路及光伏等泛半导体领域高纯电子材料的研发、生产及销售的国家级专精特新“小巨人”企业。至纯科技原计划通过此次收购，导入泛半导体领域高纯电子材料业务，进一步完善上市公司业务版图，更好地为客户提供高附加值的综合性一站式服务。

　　然而，这场交易未能成行。关于终止原因，至纯科技在公告中指出，“鉴于交易各方尚未就关键交易条款等相关事项协商一致，且考虑到本次交易事项自筹划以来历时较长，当前市场环境及相关情况较本次交易筹划初期已发生一定变化”。

　　关键交易条款未协商一致

　　2月15日，至纯科技发布公告，称正在筹划通过发行股份及支付现金相结合的方式购买威顿晶磷控股权并募集配套资金，公司股票自2025年2月17日（星期一）开市起开始停牌。

　　停牌期间，公司积极推进相关工作。2月27日，至纯科技召开第五届董事会第十一次会议，审议通过了与本次交易相关的议案。次日（2月28日），公司披露了《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》（以下简称“预案”），并申请公司股票复牌。

　　预案显示，至纯科技拟通过发行股份及支付现金的方式购买北京威顿国际贸易有限公司等24名交易对方持有的威顿晶磷 83.7775%股份。预案称，本次交易预计不构成重大资产重组，亦不构成重组上市。

　　根据当时的规划，此次交易对至纯科技具有重要的战略意义。至纯科技主营业务包括半导体制程设备、系统集成及支持设备的研发和生产销售等。而标的公司威顿晶磷是一家主要从事集成电路及光伏等泛半导体领域高纯电子材料的研发、生产及销售的国家级专精特新“小巨人”企业，主要产品为高纯电子级的正硅酸乙酯（TEOS）、三甲基铝（TMA）等前驱体材料和三氯氧磷、反式-1，2-二氯乙烯（DCE）等掺杂/氧化类材料。

　　至纯科技曾表示，本次收购将有助于推动上市公司导入泛半导体领域高纯电子材料业务，进一步完善上市公司业务版图，提升核心竞争力。同时，双方在业务、客户资源等方面具有协同效应，有助于实现优势互补和资源整合。

　　在预案披露后的8个月里，至纯科技持续推进相关工作，并定期发布了进展公告。但交易的推进并非一帆风顺。2025年8月27日，公司曾披露专项说明，称由于本次交易所涉及的审计、评估、尽职调查工作仍在推进中，公司未能在规定期限内发出召开股东会的通知。

　　直至2025年10月30日，至纯科技召开第五届董事会第十五次会议，正式审议通过了终止本次交易的议案。

　　对于终止的根本原因，至纯科技在公告中明确表示：“鉴于交易各方尚未就关键交易条款等相关事项协商一致，且考虑到本次交易事项自筹划以来历时较长，当前市场环境及相关情况较本次交易筹划初期已发生一定变化，为切实维护上市公司和广大投资者长期利益，经公司与交易各相关方友好协商、认真研究和充分论证，基于审慎性考虑，决定终止本次交易事项。”

　　下周将召开终止事项投资者说明会

　　对于终止交易的影响，至纯科技在公告中强调，终止本次交易事项系经公司审慎研究，并与交易对方充分沟通、友好协商后做出的决定。

　　至纯科技表示：“目前公司生产经营情况正常，本次交易终止不会对公司的生产经营和财务状况造成重大不利影响，不存在损害公司及中小股东利益的情形。”

　　值得关注的是，在宣布终止收购的同日，至纯科技披露了2025年第三季度报告。报告显示，公司业绩在第三季度及前三季度均出现下滑。2025年第三季度，公司实现营业收入7.59亿元，同比下降31.74%；归母净利润为4537.80万元，同比下降61.91%。

　　从前三个季度的经营情况来看，至纯科技累计实现营业收入23.67亿元，同比下降10.33%；累计实现归属于上市公司股东的净利润8469.67万元，同比下降56.08%。对于业绩波动，公司在第三季度报告中解释称：“主要系公司客户均为集成电路头部企业，单个项目规模逐渐增加，导致不同报告期营业收入存在波动。”

　　回顾2025年半年报，至纯科技在上半年实现营业收入16.08亿元，较去年同期增长5.25%；但归属于上市公司股东的净利润为3931.87万元，同比已下降46.68%。公司当时解释称“主要系营业成本、销售费用及研发费用的增长幅度大于收入增速”。

　　在业绩承压背景下，尽管此次旨在“补链强链”的收购未能成行，但至纯科技在电子材料领域的布局已在推进。2025年半年报显示，公司投资建设的国内首座12英寸晶圆对应28纳米的大宗气体供应工厂已持续稳定运行，第二座大宗气站也于2024年上半年开始供气服务。2025年上半年，公司来自电子材料领域的收入为1.33亿元。

　　根据《上市公司重大资产重组管理办法》等相关规定，至纯科技承诺，自终止本次交易事项披露之日起1个月内不再筹划重大资产重组事项。此外，为解答投资者疑问，公司公告称将于2025年11月3日召开关于终止本次交易事项的投资者说明会。